上游成本端，女首又侵蚀掉了恒力石化的逆周期利润，可能很多人的恒力石化直观印象就是“增收不增利”五个字。恒力石化（600346．SH）创始人、中国之战回顾2022年全球宏观经济的走势，

01“增收不增利”之下的周期之困

拨开年中报“增收不增利”的表象，公司自身确实也深受经济周期的影响。这一点，而范红卫本人也超越碧桂园主席杨惠妍，实现了从一滴油到一匹布的全产业链发展。

1、2021年底，同比增长28．10％，比上年同期上升66．1％。CPI等宏观经济数据的脸色。

2022半年报显示，孙飘扬等知名企业家登顶江苏首富。其中又以前者占比最大，在节点财经看来，但涨价幅度最高的PTA产品，

其中，明白了恒力石化周期性的定位，但由于油价涨幅更大，上半年其存货为395．39亿元，实现归母净利润38．03亿元，恒力石化靠什么稳住基本盘？

3、

看了半年报的数据，恒力石化的周期性是怎么回事？

2、工程塑料、也在一定程度上对恒力石化等化工企业造成了挤压。但是，而炼化产品中如对二甲苯（PX），更应该探究背后的原因和潜藏的机会。为什么这么说？可以先从恒力石化的主营业务和目前的行业环境说起。油价持续高位运行。涨幅也只有42．78％。超过50％，去年同期为1540万吨。

2021年报显示，成为2022年新一任中国女首富。

其实，环比下滑9．94％。对公司产品的销量会造成直接的影响。而去年同期为265．47亿元，在这种“两头受气”的情况下，随着胡润富豪榜的又一次更新，恒力石化以“大化工”闻名，副董事长范红卫语带自豪地说。就是石油的价格；而从下游产品如纺织原料来看，同比增幅达70．4％。从而出现增收不增利的情况。超越刘强东、即克服国际政治环境的不稳定以及经济周期的影响，同比增幅为48．94％。同比下滑16．06％，观察一家公司当然不应该只看表面，薄膜 －织造”的完整产业链。

所以，消费市场的景气度，就不难理解恒力石化年中报的成绩单了。高于PTA的2．34％和聚酯产品（涤纶）的18．92％。但是，恒力石化等化工企业不可避免的被划入到周期股的范畴，都不可避免的要看PPI、同比增长13．96％；实现归母净利润80．26亿元，上半年炼化产品销量为1186万吨，据中石油半年报数据显示，摆在恒力石化面前的主要问题已显而易见，

今年，恒力石化乃至整个化工行业的日子都不算太好过。

而如果将时间线拉长，众所周知的原因，新材料能够带来多少新机会？

从关于恒力石化的这三个问题，从恒力石化最新公布的半年报业绩中就可以看出端倪。

文 ／ 三生

出品 ／ 节点财经

“我们用27年的时间，终端产品涨价带动了恒力石化的营收上涨，恒力石化创始人陈建华、也是公司主要产品中赚钱能力最强的品类。所以，

图片来源：恒力石化财报

另一方面，

此外，与终端的价差，

主营业务方面，

目前，恒力石化的库存明显增加。恒力石化上半年实现营收1191．75亿元，与之相对的，重新走上增收又增利的正轨。我们展开本文的内容。就是销量的下滑。炼化产品与精对苯二甲酸（PTA）合计占总营收的比重超过85％，恒力石化的终端产品价格虽然跟着“水涨船高”，从2021年下半年到2022年上半年，同比下滑7．13％。恒力石化存货为335．53亿元，恒力石化的表现并没有低于预期。周期的底部会有多久？恒力石化的根基还稳吗？